大盘纠结,板块涨落无序,建仓宜重价值、轻波动

2018-10-26 21:45:26投稿人 : 青岛本地网围观 : 4750 次0 评论

今日大盘冲高回落,券商板块也开始杀跌,银行、保险回吐更为明显。大金融退潮,接力的是地产与煤炭,超跌权重开始吸引短线资金,凸显市场接力的信心依然很弱。次新领跌,是对上周五以来反弹的修正,弱势做底,希望与脆弱并行。当然,这些现象都在意料之中,大盘总体是良性的,即便是短线级别的股指反弹也没有结束。

没有赚钱效应,大家都意兴索然。但这是投资的一部分,就如平淡与挫折是生活的一部分。

对于地产股,再多说两句。债务周期是地产未来走势的决定性力量,经济结构是资本布局的基础设施。所以,我们不看好这个板块,因为潜在的收益,要付出很高的风险为代价,这样的收益就没有价值。或许,你会告诉我,任何市场经济体,长期来看,优质物业都是跑赢通胀的,哪怕是周期变换,地产股也不会没有价值。但是,有价值不等于不洗牌,如98年的香港和08年的美国,就算我们没有那么剧烈的波动,但适时取舍,也是应该的。

大盘纠结,板块涨落无序,建仓宜重价值、轻波动

毕竟,价值投机,先有价值,而后投机。先拿对趋势,再利用短期的价格扰动去攫取最大利润,这是我们交易的原则,任何时候都不能偏离的原则。这样,即便在股市的寒冬里,我们持有股票也让人放心,如果再加上聪明的资金管理,那么净值回撤就小,市场回暖后的盈利就大。

比如,上半年我们推荐过的智飞生物、风华高科,至今都持有底仓。当然,一直读文章的朋友知道,我们在5月底时大量减持了。但仓位一直都存在,最近也在逐渐地回补。仔细看看,智飞生物的ROE已经超过3成,这样的价位,这样的估值,难道这样的股票没有价值?难道不值得长期博弈?

最近外围的状况,我们也一直在密切关注。欧盟与意大利,甚至与核心国法国,在预算问题上的冲突已经不可调和。可以说,双轨欧洲已经玩不下去了,民族主义会在欧洲愈演愈烈。欧元会不断打折,欧盟的内部冲突会不断带来全球性利空。我们不认为这些利空会实质地打击A股走势,但短线肯定会造成一些震荡因子。所以,未来反弹之路,尤其是反弹初期,我们的股市仍然走的会很辛苦。

大盘纠结,板块涨落无序,建仓宜重价值、轻波动

美国人趁着记者遇害案,搞定了沙特,配合美国增长并控制油价。可以预见,油价60-80的区间震荡比较明确,不会失控。而美国股市已经吐完2018年全年涨幅,也就是说,目前美股的年线是“十字星”状态。回调压力依然很重,但下个月,在G20上,如果中美达成妥协,那么中美股市就会掉头向上,走出一波行情。这,是大概率事件。

人民币一轮急跌之后迅速收涨,央行潘功胜警告空头。看来,7字头仍然是管理层的上甘岭。但1194亿外汇占款的减少,外储回落至3万亿大关附近,已经凸显了汇率压力。分兵两处守,还是绕道外线得自由?还要早下决心才是,决心下的越早,股市涨的越快。

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